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   1月16日，2016年全國證券期貨監管工作會議在證監會機關召開。會議總結了過去一年的工作，部署了今年重點任務。中國證監會黨委書記、主席肖鋼發表講話（全文附后）。

   全國證券期貨監管工作會議會期兩天。會議期間，還對2014年度稽查執法工作46個有功集體、33名有功個人進行了表彰獎勵。中宣部、最高人民法院、發改委等有關部門以及新聞單位的代表，證券基金期貨經營機構主要負責人，證監會機關各部門、系統各單位的負責人及副處級以上干部在現場或視頻分會場參加會議。

深化改革健全制度加強監管防范風險

促進資本市場長期穩定健康發展

——肖鋼同志在2016年全國證券期貨監管工作會議上的講話

（2016年1月16日）

同志們：

　　這次會議的主要任務是，認真學習貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會及中央經濟工作會議精神，深入學習領會和全面落實習近平總書記、李克強總理關于資本市場改革發展的一系列重要指示精神，總結2015年工作，部署2016年重點任務。下面，我講幾點意見。

　　一、深刻總結反思股市異常波動經驗教訓，明確2016年監管工作總體要求

　　2014年7月開始，我國股市出現了一輪過快上漲行情，至2015年6月12日，上證綜指上漲152%，深成指上漲146%，創業板指上漲178%。股市過快上漲是多種因素綜合作用的結果，既有市場估值修復的內在要求，也有改革紅利預期、流動性充裕、居民資產配置調整等合理因素，還有杠桿資金、程序化交易、輿論集中唱多等造成市場過熱的非理性因素。過快上漲必有過急下跌。2015年6月15日至7月8日的17個交易日，上證綜指下跌32%。大量獲利盤回吐，各類杠桿資金加速離場，公募基金遭遇巨額贖回，期現貨市場交互下跌，市場頻現千股跌停、千股停牌，流動性幾近枯竭，股市運行的危急狀況實屬罕見。如果任由股市斷崖式、螺旋式下跌，造成股市崩盤，股市風險就會像多米諾骨牌效應那樣跨產品、跨機構、跨市場傳染，釀成系統性風險。

　　在黨中央、國務院的堅強領導下，各有關部委果斷出手，迅速行動，綜合施策，遵循市場規律，依法打好“組合拳”，穩定市場、穩定人心，并將穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。這次應對股市異常波動，本質上是一次危機處理，著眼于解決市場失靈問題，通過各方的共同努力，防范住了可能發生的系統性風險。

　　這次股市異常波動充分反映了我國股市不成熟，不成熟的交易者、不完備的交易制度、不完善的市場體系、不適應的監管制度等，也充分暴露了證監會監管有漏洞、監管不適應、監管不得力等問題，我們必須深刻汲取教訓，舉一反三，學有所得，深化改革，健全制度，加強監管，防范風險，促進資本市場穩定健康發展。

　　過去的一年是不平凡的一年，也是資本市場在曲折波動中發展的一年，證監會系統和證券期貨行業的工作取得了很大成績。一是穩步提升投融資功能，有力支持了實體經濟發展。改進新股發行制度，優化再融資審核機制，提高審核效率，完善并購重組配套融資政策，推進優先股試點。加快公司債券市場化改革。全年共有220家企業完成首發上市，融資1578.29億元，分別同比增長76%和136%；399家上市公司完成再融資發行，融資8931.96億元、同比增長31%，其中12家上市公司發行優先股，融資2036.5億元、同比增長93%；上市公司并購重組交易2669單，交易總金額約2.2萬億元、同比增長52%。“新三板”市場新增掛牌公司3557家，融資1216.17億元，分別同比增長193%和821%。已設立的37家區域性股權市場共有掛牌股份公司3375家，展示企業4.15萬家，累計為企業實現各類融資4331.56億元。全年交易所債券市場共發行公司債券2.16萬億元，發行資產支持證券2092億元，同比大幅增長。二是拓展期貨及衍生品市場功能。啟動上證50ETF期權交易試點，開展10年期國債期貨、上證50和中證500股指期貨交易，推出錫和鎳期貨品種，推進原油期貨上市各項準備工作，啟動“期貨+保險”、“期貨+保險+銀行”等試點，對服務“三農”發揮了積極作用。三是促進證券基金期貨經營機構和私募基金健康發展，行業整體實力大幅提升。截至2015年底，全行業125家證券公司總資產6.42萬億元、凈資產1.45萬億元，分別同比增長57%和58%；具有公募牌照的資產管理機構112家，公募基金管理規模8.4萬億元、同比增長85%；150家期貨公司總資產932.21億元（不含客戶權益），同比增長30%；已登記私募基金管理機構2.5萬家，基金認繳規模5.1萬億元、同比增長138%。四是積極穩妥推動資本市場雙向開放。推進境外上市審批制度改革，成立離岸人民幣證券產品交易平臺，推動內地與香港基金產品實現互認，擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點范圍至16個國家和地區。全年共核準69家境內企業境外首發和再融資、同比增長82%，融資454億美元、同比增長23%。五是推進監管轉型，加強事中事后監管。優化信息披露監管制度，實施上市公司分行業監管試點，穩妥有序實施新退市制度。加強非上市公眾公司監管。完善債券市場風險防控機制。以問題和風險為導向對證券基金期貨經營機構及其從業人員開展專項檢查，強化對私募基金的監管執法和自律管理服務。全年累計對281家次上市公司采取行政監管措施，對92家次證券基金期貨經營機構和48人次從業人員采取行政監管措施，對190多家有風險隱患的私募基金管理機構進行現場檢查或非法集資排查，對141家互聯網非公開股權融資平臺進行專項檢查。六是強化稽查執法，嚴厲打擊違法違規行為，加強投資者保護工作。全年共受理違法違規有效線索723件，新增立案調查345件、同比增長68%。開展“2015證監法網”專項執法行動，集中部署8批次共計120起重大典型違法違規案件。全年移交處罰審理案件273件，對767個機構和個人作出行政處罰決定或行政處罰事先告知，同比增長超過100%，涉及罰沒款金額逾54億元，超過此前十年罰沒款總和的1.5倍。投資者保護工作取得新的進展。一年來，證監會系統各單位、各部門做了大量艱苦工作，承擔著繁重的任務，各級領導班子和廣大干部職工都付出了辛勤的努力，實屬不易。

　　總結過去一年的工作，我們深切感受到，要做好監管工作，必須正確處理好以下幾個關系：

　　一要處理好虛擬經濟與實體經濟的關系。虛擬經濟是虛擬資本以增值為目的進行獨立的權益交易活動，股票所代表的實際資產已經被投入企業的生產經營過程去創造價值，而股票本身又在市場流通轉讓，當作交易對象進行買賣，股票價格合理反映企業的經營價值和盈利前景是市場有效配置資源的前提，可見，實體經濟是虛擬經濟的基礎。發展虛擬經濟有利于實現資源跨時空流動，擴大企業股權融資，促進企業并購重組，優化資源配置，支持實體經濟發展，但股票價格一旦嚴重背離企業價值，就會形成泡沫，泡沫過大總是要破滅的。因此，發展資本市場，必須牢固堅持服務實體經濟的宗旨，著力發揮好市場配置資源和風險管理等功能，遏制過度投機，決不能“脫實向虛”，更不能“自娛自樂”。

　　二要處理好發展與監管的關系。監管部門要承擔促進市場發展的任務，注重發展的規模、效率與質量，這是監管部門“兩維護、一促進”職責的應有之義。但是，市場發展越快，就越要嚴格監管。股市異常波動警示我們，監管部門必須強化監管本位，牢固樹立從嚴監管、一以貫之的理念，緊跟市場發展變化，保持監管定力，只有嚴格監管下的發展才是可持續的發展，才是高質量的發展。在我國特定的市場環境下，還必須特別關注資產價格虛高的風險。

　　三要處理好創新與規范的關系。創新是市場發展的不竭動力，也是增強證券基金期貨經營機構競爭力的根本途徑，但創新必須加強風險管理，與風險管控能力相匹配。對產品服務的創新，不僅要評估論證自身存在的風險，還必須分析對市場全局的影響；不僅要以客戶需求為導向，還必須嚴格落實投資者適當性管理、賬戶實名制管理、信息系統接入管理等基礎性制度，切實維護客戶合法權益；不僅要考慮經營機構的經濟效益，還必須要有相應的監管機制與手段跟上。要高度關注單一業務、單一產品、單一機構的風險外溢問題，制定完善系統性風險的跟蹤、監測、預警、處置工作機制。創新應是全方位的，不僅是產品業務創新，還應當包括經營機制與內控機制的創新，還有監管體制機制的創新。

　　四要處理好借鑒國際經驗與立足國情的關系。發展我國股市需要學習借鑒境外市場的有益經驗，但必須從我國實際出發，準確把握我國市場的特點與規律，不照抄照搬。同時，要善于借鑒國際經驗，對境外市場行之有效的做法，要知其然，更要知其所以然，真正做到以我為主、為我所用。不僅要借鑒國外產品創新的經驗，也要借鑒其有效監管的經驗。

　　2016年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年。中央經濟工作會議強調，要在適度擴大總需求的同時，著力推進供給側結構性改革，提高供給體系質量和效率，增強持續增長動力，推動社會生產力整體改善。這將為資本市場長期穩定健康發展奠定堅實基礎。當前，我國經濟運行保持在合理區間，經濟結構調整亮點紛呈，市場資金總體充裕，國企改革深入推進，股市風險得到相當程度釋放，這些都有利于資本市場穩定運行。作為市場化配置資源的平臺，資本市場具有服務和支持供給側結構性改革的獨特優勢，迎來了難得的發展機遇。資本市場可以為企業提供多樣化融資方式，降低企業杠桿率和融資成本，支持企業并購重組，助力產能化解和存量盤活，培育新產業、新業態、新商業模式，服務大眾創業、萬眾創新，激發經濟增長新動力。同時，也要看到，當前國際經濟金融形勢錯綜復雜，進入2016年以后，國際金融市場避險情緒上升，全球股市出現新一輪下跌，大宗商品價格加速下跌，一些新興市場經濟體匯率貶值，我國經濟金融面臨的外部環境不確定因素增多。國內經濟下行壓力依然較大，企業盈利下滑，企業杠桿率仍然高企，信用違約風險增加；人民幣貶值預期升溫，資金外流加大；商業銀行不良貸款上升，盈利增幅下降，股市、匯市、債市、貨幣市場等風險因素交互影響，也給今年資本市場發展和監管帶來挑戰。

　　黨中央、國務院對資本市場發展高度重視。習近平總書記指出，發展資本市場是中國的改革方向，不會因為股市波動而改變，要求加快形成融資功能完備、基礎制度扎實、市場監管有效、投資者合法權益得到充分保護的股票市場。李克強總理強調，要繼續推進多層次資本市場建設，堅持市場化和法治化的方向，加強制度建設，提高監管效能，努力培育公開透明、長期穩定健康發展的資本市場。習近平總書記和李克強總理的重要指示批示，指明了我國資本市場發展的前進方向，也對資本市場監管提出了明確要求。證監會系統各級領導班子和全體干部要認真學習領會，堅決貫徹落實，把思想和行動統一到中央的決策部署上來，堅定信心，振奮精神，真抓實干，攻堅克難，努力開創監管工作的新局面。2016年工作的總體要求是，認真貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，深化改革、健全制度、加強監管、防范風險，促進資本市場長期穩定健康發展。

　　二、深化改革開放，增強資本市場服務實體經濟能力

　　（一）發展多層次股權市場

　　研究制定股票發行注冊制改革的相關制度規則，做好啟動改革的各項準備工作。注冊制改革的本質是市場化改革，核心是處理好政府與市場的關系，形成市場參與各方各司其職、各盡其責的責任體系。注冊制改革是一個循序漸進的過程，不可能一步到位，對新股發行節奏和價格不會一下子放開，不會造成新股大規模擴容。要進一步發展壯大證券交易所主板，增強藍籌股市場活力。深入發展中小企業板，深化創業板改革。建立上海證券交易所戰略新興板，拓展市場深度，加大對已跨越創業階段、具有一定規模的戰略新興產業企業的支持力度。

　　加快完善“新三板”制度規則體系，優化小額、快速、靈活、多元的投融資機制，更好發揮對創新型、創業型、成長型中小微企業的支持作用。

　　規范發展區域性股權市場，探索建立區域性股權市場與“新三板”的合作機制，引導登記備案、運作規范的私募投資基金等機構投資者參與區域性股權市場。區域性股權市場要堅持私募市場定位，以提高為中小微企業直接融資服務能力為中心，開展運營模式和服務方式創新。

　　開展股權眾籌融資試點，建立符合股權眾籌“大眾、小額、公開”特點的發行方式。

　　（二）深入推進并購重組市場化改革

　　隨著供給側結構性改革和國企改革的深入推進，上市公司并購重組將發揮重要作用。要完善資本市場并購重組機制，推動消除跨行業、跨地區、跨所有制并購重組的障礙，支持上市公司特別是國有控股上市公司通過資產注入、引入戰投、吸收合并、整體上市等多種方式做優做強，更好地支持經濟結構轉型和產業升級。要深化并購重組市場化改革，進一步取消簡化上市公司并購重組行政許可，研究實行并購重組股份協商定價，推動擴大并聯審批范圍，完善分行業審核，提高審核效率。支持并購重組方式創新，豐富并購重組支付手段，研究出臺發行優先股、定向發行可轉換債券等作為并購重組支付方式的實施細則。要密切關注并購重組中可能出現的風險、問題和矛盾，及時制定應對預案和措施，重點加強對“忽悠式”重組、“跟風式”重組、虛假重組等情況的檢查和監管，嚴厲打擊利用并購重組進行內幕交易、市場操縱、利益輸送等違法違規活動。

　　（三）規范發展債券市場

　　研究發展綠色債券、可續期債券、高收益債券和項目收益債券，增加債券品種，發展可轉換債、可交換債等股債結合品種。發展企業資產證券化，推進基礎設施資產證券化試點，研究推出房地產投資信托基金（REITs）。深化債券市場互聯互通。

　　（四）穩妥推進期貨及衍生品市場發展

　　適應金融改革和產業風險管理需要，在充分評估、嚴防風險的基礎上，做好原油等戰略性期貨品種的上市工作，完善股票期權試點，推進白糖、豆粕農產品期貨期權試點。加大對商品指數期貨、利率及外匯期貨研發力度。穩步推進“期貨+保險”、“糧食銀行”、“基差報價”、“庫存管理”等創新試點，進一步拓展期貨市場服務“三農”的渠道和機制。研究論證碳排放權期貨交易，探索運用市場化機制助力綠色發展。

　　（五）擴大資本市場雙向開放

　　進一步拓寬境內企業境外上市融資渠道，研究解決H股“全流通”問題。完善合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）制度，逐步放寬投資額度，推動A股納入國際知名指數，引導境外主權財富基金、養老金、被動指數基金等長期資金加大境內投資力度。啟動深港通，完善滬港通，研究滬倫通。

　　推進自貿區金融開放創新試點。吸引境外機構投資者通過QFII、RQFII、滬港通和自由貿易賬戶等多種渠道參與交易所債券市場。

　　推動港資、澳資機構在境內設立合資證券、基金經營機構。支持證券基金期貨經營機構境外子公司的發展。深入推進內地與香港基金互認，穩步推進香港互認基金在內地注冊。做好跨境監管交流與合作。

　　三、強化監管本位，防范市場風險

　　（一）健全制度，促進市場平穩運行

　　繼續推動健全資本市場法律制度體系，適應市場情況，及時填補制度漏洞，提高制度有效性。

　　規范杠桿融資。進一步完善證券公司融資融券業務逆周期調節機制，合理控制業務規模，促進融資和融券業務均衡發展。依法管理、嚴格限制杠桿比例過高的股票融資類結構化產品，禁止證券基金期貨經營機構為民間配資提供資金和便利。加強對各類股市杠桿融資的風險監測、識別、分析和預警。

　　嚴格程序化交易管理。針對我國程序化交易中存在的突出問題，細化證券公司、期貨公司為經紀客戶提供程序化交易系統接入的規定，完善證券基金期貨經營機構在自營、資管、公募基金管理中采用程序化交易的監管要求，維護公平交易環境。

　　強化期貨市場交易管理。制定實控關系賬戶管理細則和異常交易監管規則，研究完善認定標準及自律監管措施。規范發展股指期貨市場交易，合理控制交易持倉比例和期現成交比例，有效抑制過度投機。

　　加強跨市場聯動交易管理。建立期貨與現貨、場內與場外、公募與私募等多層次資本市場的統一賬戶體系，實現跨市場交易行為的統一識別和監控。加強對資本市場與其他金融市場之間、境內外資本市場之間“共振”影響的評估研判。

　　促進資產管理業務規范發展。整合完善證券基金期貨經營機構資產管理業務管理辦法，統一業務規則，明確監管標準。制定出臺統一的證券基金期貨經營機構資產管理業務自律規則，強化對資管產品備案、風險監測的自律管理。

　　（二）從嚴監管，強化制度規則執行

　　要把監管制度規則立起來、嚴起來，切實做到法規制度執行不漏項、不放松、不走樣。事中監管要抓早抓小、抓實抓細，堅決遏制苗頭性、傾向性問題，不能因未出現大的風險就放過。事后監管要依法從嚴處罰，嚴厲打擊各類違法違規行為。

　　加強對投資者適當性管理和開戶審查的監管，確保客戶身份信息的真實性。加強證券期貨賬戶管理，嚴格落實賬戶實名制，堅決查處各類轉借賬戶以及開立虛擬賬戶、子母賬戶和“拖拉機”賬戶等違規使用賬戶的行為，堅決取締各類非法證券期貨業務。加強對證券基金期貨經營機構信息系統外部接入的管理，確保交易指令必須在公司自主控制的系統內全程處理，其他任何主體不得對交易指令進行發起、接收、轉發、修改、落地保存或截留。

　　建立健全上市公司信息披露制度規則體系，推進簡明化、差異化、分行業信息披露。完善上市公司股權質押信息報送和披露規則。完善大宗交易減持信息披露規則，增加具體受讓人信息。完善停復牌制度，縮短停牌時間，減少隨意停復牌現象。統一上市公司行政監管措施實施標準。加強非上市公眾公司監管，落實現場檢查工作規程。強化“新三板”掛牌公司制度規則執行和自律管理要求。

　　多部門聯合懲戒機制是我國資本市場誠信建設的重要舉措。要認真落實多部門聯合簽署的《關于對違法失信上市公司相關責任主體實施聯合懲戒的合作備忘錄》和《失信企業協同監管和聯合懲戒合作備忘錄》，對被證監會及其派出機構依法予以行政處罰、市場禁入的上市公司及其控股股東、實際控制人、持股5%以上的股東、上市公司收購人、重大資產重組的交易各方，以及這些主體的董事、監事、高管人員等責任主體，嚴格實施聯合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

　　（三）強化一線監管，提高監管有效性

　　強化交易所、中國結算、期貨市場監控中心的市場交易行為監察監控，落實違法違規行為的發現責任。從大數據監管、全視角監控要求出發，打造獨立運轉、功能強大的市場交易一線監管部門。加強期現貨市場實時數據的交換共享，統一歸集數據信息，實現跨市場監察。

　　加強對公募基金流動性監管，進一步完善監管規則，建立公募基金流動性風險綜合防控機制。對私募基金等“類金融機構”在“新三板”掛牌和融資活動，要深入研究并加強監管。加大對利用“舉牌”搞利益輸送、老鼠倉等違法違規行為的查處力度。加強對會計師和律師事務所、資產評估機構等證券服務中介機構的監督檢查，督促其提高執業質量。落實隨機抽查檢查對象、隨機抽取檢查人員、檢查結果公開的“兩隨機、一公開”制度，定期開展常規性檢查。

　　完善會機關、派出機構、交易所、協會、其他會管單位的協作聯動監管機制，細化工作對接流程，實現對上市公司、非上市公眾公司、證券基金期貨經營機構、私募基金管理機構的全方位監管協同。充分發揮派出機構貼近一線的優勢，重視從現場檢查、非現場監管等過程中發現的風險苗頭、隱患，形成通暢的信息上報、反饋工作機制。在風險處置過程中，重視信息傳遞和共享，發揮全系統的工作合力。對注冊地和業務管理總部不在同一地的證券基金期貨經營機構、私募基金管理機構，要加強派出機構之間的監管銜接和檢查配合，重大事項明確牽頭單位。加強信息溝通和案例推廣，著力解決對同一監管對象的重復監管和重復檢查、同一類違法違規行為監管尺度不一的問題。

　　（四）強化風險防范，嚴厲打擊違法違規行為

　　建立健全債券市場風險防控體系、監測指標體系、債券臺賬和報告制度。加強債券回購風險管理，明確結算參與人責任，控制投資主體杠桿倍數，引入和完善債券估值，加強質押券折扣率動態管理。推動建立市場化、法治化的信用違約處置機制。

　　開展互聯網金融風險專項整治，規范互聯網股權融資活動，摸底排查風險隱患，嚴厲查處違法違規行為，妥善處理風險案件。規范私募投資基金運作，組織力量排查以私募基金名義搞非法集資、利益輸送等問題和風險，及時查處糾正。

　　繼續做好各類交易場所清理整頓工作，重點配合有關方面做好清理整頓和風險處置工作。抓好貴金屬類交易場所專項整治措施落實。嚴厲打擊非法證券期貨活動。

　　持續打擊違法違規行為，保持高壓態勢。抓緊出臺線索發現、證據認定有關制度規則和標準。進一步優化稽查局、稽查總隊、專員辦、交易所和36家派出機構的稽查執法職能定位和分工協作機制，建立健全以調查組為基礎單元的組織管理制度和質量內控體系，加快形成定位準確、分工合理、特點鮮明、優勢互補的多層次稽查執法體系。優化專項執法的組織模式，嚴厲打擊重點改革領域和市場各方高度關注的違法違規活動。以破解取證難題、提高執法效率為重點，強化與通信、反洗錢等部門的外部協作，務實優化行刑銜接。

　　（五）加強投資者保護工作

　　研究出臺證券期貨投資者適當性管理制度。發揮投資者保護局和投保基金公司、投資者服務中心的“一體兩翼”機制作用，動員市場主體與監管部門共同做好投資者保護工作。創新投資者保護和服務方式，運用市場化手段，開展持股行權試點。持股行權要堅持普通股東的地位，符合法律法規的要求，符合公司治理規范，符合監管規定和自律規則。

　　把投資者教育放在突出位置。投資者保護工作要更加貼近投資者和市場的實際需求，督促各市場主體多渠道開展投資者教育，充分揭示產品風險，引導投資者樹立理性投資理念，自擔風險，自負盈虧，提高風險意識和自我保護能力。加強對投教基地的工作指導，鼓勵有條件的機構建設投教基地，方便社會公眾就近、便捷獲取教育資源。繼續擴大國民投資理財教育試點。

　　開展熱線投訴直轉市場經營主體試點，落實市場經營主體的首要責任。推廣熱線投訴與調解對接。推進糾紛調解機制、訴訟與調解對接機制建設。開展證券期貨仲裁試點。組織投資者保護的自查、抽查、檢查，并及時向社會公開結果，強化內部約束和外部監督。

　　（六）加快監管基礎設施建設，強化監管保障

　　2016年是中央監管信息平臺建設的攻堅年。要持續推進監管業務需求數據集中統一到中央數據庫，加快歷史數據和新增數據入庫，確保數據出口、傳輸、入口和使用的安全，規范開展數據使用授權。啟動已上線試運行業務監管子系統的培訓、推廣、使用，使中央監管信息平臺切實服務好監管工作。

　　啟動中央監控系統建設。抓緊完成中央監控系統需求框架設計并投入建設，建成稽查案件線索及數據分析平臺。連通滬深交易所和中金所監控系統，實現會機關對期現貨市場交易情況的實時查詢、數據下載和處理等功能。

　　強化信息采集和分析研判。強化一線單位對市場信息、數據、案例、政策執行以及建議意見的報送，切實發揮中央監管信息平臺、中央監控系統的信息集成作用。加強系統內、行業內形勢分析和信息交流工作。

　　做好證監會權力和責任清單編制試點。按照國務院統一部署，全面梳理現有權責事項，分門別類，沒有法定依據的，予以取消，確有必要保留的，按程序辦理。擬取消和下放的權責事項，要建立第三方評估機制。保留的行政權責事項，要按照透明、高效、便捷的原則，制定行政權力運行流程圖，切實減少工作環節，提高科學化、規范化水平。

　　四、強化依法合規誠信經營，切實履行應盡職責

　　證券基金期貨經營機構、上市公司、私募基金等都是市場主體，與市場同呼吸、共命運，必須以強烈的社會責任感和勇于擔當的精神，勤勉盡責，為資本市場健康發展作出積極貢獻。

　　（一）促進證券基金期貨經營機構合規經營

　　證券期貨行業先后經歷了初期摸索、綜合治理、規范發展等階段，既有試錯糾偏的曲折，也有創新探索的不易。近幾年來，行業服務覆蓋面拓寬，基礎功能逐步完備，規模不斷壯大，整體實力穩步提升。新形勢下，證券基金期貨經營機構必須下大力氣提高發展質量和水平。

　　一要堅持正確的創新方向。近幾年來，行業開展了一些創新探索，取得了積極成效，應予充分肯定。但在創新中也出現了一些問題，有的過于倚重搞資金融入融出、賺取利差等資金中介類業務，“以錢炒錢”，偏離了服務實體經濟的宗旨；創新業務和產品追求高杠桿，加劇了市場波動；熱衷于擴張通道類業務，偏離了現代資產管理方向。證券基金期貨經營機構開展創新業務要緊緊圍繞服務實體經濟宗旨和資本市場中介服務的基本定位，不能為創新而創新。產品創設和新業務推出要堅守法律法規底線，做好風險評估論證，緊扣企業多元化融資需求和投資者多樣化財富管理需要，推動解決企業融資難、融資貴和居民財富管理的問題。要加強對證券基金期貨經營機構創新的規范和引導，對新產品、新業務要及時制定監管規則，做好風險監測監控和持續監管，確保監管及時有效、到位不越位。

　　二要全面落實“了解你的客戶”原則。全面落實“了解你的客戶”原則，是各類金融機構的法定責任和義務，也是國際通行慣例。“了解你的客戶”，就是要充分了解客戶的身份、財產與收入狀況、投資經驗和風險偏好等信息，審查客戶身份信息的真實性、準確性和完整性。不少機構在開立證券期貨賬戶、外部接入信息系統中，未按規定審查、了解客戶真實身份，未采取可靠措施采集、記錄、識別客戶身份信息，未實施有效的客戶回訪、檢查等程序，為非法證券期貨業務活動提供了便利。全面落實“了解你的客戶”原則，要在完善制度、健全流程、明確責任、強化督促落實等方面狠下功夫。完善制度，就是要對照各項監管要求，轉化細化為公司內部管理制度；健全流程，就是要從信息采集、信息存儲、身份審查、信息更新、客戶回訪等各個環節，建立健全相應的操作流程；明確責任，就是要切實將各個環節的職責落實到具體崗位、具體人，并強化內部責任追究；強化督促落實，就是要定期對各個環節落實情況進行檢查，絕不能流于形式。今年，要加強對證券基金期貨經營機構落實“了解你的客戶”情況的監管和檢查，對落實不到位的，依法采取監管措施；對拒不落實、仍然為非法證券期貨活動提供便利甚至協助客戶造假的，依法嚴厲查處。

　　三要加強投資者適當性管理。把合適的產品賣給合適的投資者，是證券基金期貨經營機構必須遵循的原則。不少機構在銷售金融產品、提供服務過程中，風險揭示不充分，填了一堆表格，但根本就沒有用。證券基金期貨經營機構要真正樹立以客戶為中心的理念，切實強化適當性管理，建立以投資者專業判斷能力和風險承受能力為核心的客戶分類制度，完善客戶動態評估機制，建立各類金融產品和服務的風險評估制度，確保提供的服務或銷售的產品與客戶的風險承受能力相匹配。要加強對投資者適當性的監管，嚴格投資者適當性管理要求，真正將適當性管理作為加強投資者保護的重要內容，強化監管力度。對證券基金期貨經營機構及其分支機構的適當性管理工作開展隨機檢查，對適當性管理不到位的，要采取監管措施，并在分類評價中予以從嚴扣分處理；對因適當性管理不到位導致客戶頻繁投訴的，要嚴肅追究公司及相關人員的責任。對“新三板”、創業板、融資融券、金融衍生品等領域的適當性管理情況，也要進行針對性檢查。

　　四要強化風險管控。加強風險管控就是要充分考慮自身風險承擔能力，重在穩健經營上下功夫。一些機構風控意識不強，風控能力與業務增長不匹配，一些機構過度擴張資產管理規模，發生多起違約事件，兌付風險高企。一些公募基金未經審慎風險評估，高比例集中持有創業板股票，自身風險積聚的同時，也給市場造成了較大風險，特別是在股市異常波動期間一度出現流動性問題，險些釀成行業危機。近期的壓力測試顯示，一些公募基金的流動性風險不容小視。流動性風險具有外溢性，容易引發連鎖反應，始終是金融機構最致命的風險。證券基金期貨經營機構要樹立主動風控、全員風控的理念，著力健全風險管理體系，控制投資杠桿和集中度，做好極端情形下的壓力測試，制定應急預案，建立健全自身的流動性保障和應對機制，切實防范風險外溢。

　　五要強化守法合規。依法經營、合規誠信是證券期貨行業的生命線。有的機構履職盡責不到位，不認真落實承銷保薦把關責任，甚至與發行人合謀造假，擾亂市場秩序；有些機構放任從業人員發表煽動性、不專業、不負責任的言論或研究報告，誤導市場輿論；有些從業人員沒有執業底線，缺乏職業操守，近三年有數十名從業人員因涉嫌違法犯罪被行政處罰或者被公安機關調查，有的機構甚至多名高管人員涉案。各家機構必須加強員工教育，把守法合規、勤勉盡責的經營理念讓每一位從業人員刻骨銘心。必須強化內部管理，不要一發生從業人員違法違規，就歸結為個人問題，推脫管理責任。

　　六要強化社會責任意識。履行社會責任是社會主義市場經濟中證券期貨行業價值的重要體現。長期以來，一些機構的領導和從業人員重自身利益、輕社會責任，有的甚至急功近利、唯利是圖。在股市異常波動期間，有些機構不僅未能擔當起穩定股市的責任，反而放任違法違規行為，影響極其惡劣。證券基金期貨經營機構與資本市場的健康發展休戚相關，必須切實增強社會責任感，培育健康向上的行業文化，增強“抱團取暖”的精神，自覺維護市場秩序和行業形象，自覺服務于資本市場改革發展和我國經濟社會發展大局。要加強對行業機構履行社會責任的引導和監督，強化行業自律，督促行業提升履行社會責任的自覺性和主動性。

　　（二）促進上市公司規范發展

　　經過20多年的培育和發展，我國上市公司規模逐步擴大，質量穩步提高，核心競爭力不斷增強。截至2015年底，我國境內上市公司2827家，總市值53.13萬億元。上市公司是資本市場健康發展的基石，代表著“中國企業”形象，肩負著推動經濟社會發展的重任。

　　一要公開透明，給投資者一個真實的公司。公開透明是上市公司信息披露的法定義務。有的公司選擇性披露，報喜不報憂；有的公司隨意更名編造題材，迎合市場炒作；有的公司信息披露模板化、格式化，缺乏針對性。上市公司要始終把信息披露真實、準確、完整、及時、公平的“十字要求”銘記在心、落到實處，主動增加自愿披露內容，為投資者決策提供更充分的依據。創新運用多樣化溝通渠道，加強與投資者的互動。要加強對上市公司信息披露的監管，針對信息披露方面的新情況新問題，一線監管要快速響應，及時采取針對性措施，規范停牌行為，加強對“舉牌”上市公司行為信息披露的監管，提高信息披露質量。

　　二要維護中小股東合法權益。上市公司要公平對待每一位股東，堅決抵制控股股東利用持股優勢挖地下通道、搞利益輸送。當前不少企業盈利壓力大、現金流趨緊，要提防上市公司控股股東、實際控制人占用上市公司資金問題卷土重來。上市公司要牢固樹立保護中小股東利益就是保護全體股東利益的經營理念，綜合運用網絡投票、征集投票權機制為中小股東參與公司決策提供便利。要加強對上市公司維護股東合法權益情況的監管，對未按照規定分紅、侵犯中小股東權益的，堅決采取監管措施。

　　三要規范運作。上市公司要立足于公司價值持續增長進行市值管理，堅決不搞偽市值管理、真欺詐操縱；立足于做強主業進行融資，不能總想“以錢炒錢”、賺快錢。董監高不得利用職權謀取私利或為他人謀利，要遠離虛假披露、市場操縱、內幕交易三條高壓線，更不能淪為少數利益者的代言人。要加強對上市公司現金分紅、市值管理、并購重組和再融資等重點領域的專項檢查，對檢查發現的問題，要及時采取監管措施，涉嫌違法違規的，要及時立案查處。要加強對上市公司董監高及大股東的培訓，推廣最佳公司治理和規范運作的實踐案例，樹好標桿，促進上市公司規范運作。

　　（三）促進私募基金依法誠信運作

　　私募基金是我國財富管理行業的新生力量，豐富了居民投資理財渠道和方式，也是資本市場的重要投資者。私募基金行業要立足于服務實體經濟和滿足居民多元化投融資需要，不斷提升行業價值。

　　一要堅持誠信守約。私募基金行業本質是“受人之托、代人理財”，誠信忠實、契約精神是安身立命之本。隨著社會財富管理需求的增長，近年來私募基金發展迅速，但也出現了一些魚龍混雜、良莠不齊的突出問題，比如有些私募基金管理人不如實填報信息，不如實登記多地注冊的多個關聯機構或分支機構，長期“失聯”，甚至違反合同約定，私自改變投資方向，欺騙投資者搞利益輸送等。要強化對私募基金的誠信約束，對誠信缺失的私募基金管理人，要通過取消登記、信息公示、納入“黑名單”、納入誠信檔案等措施予以懲治，不能讓害群之馬損害全行業聲譽。

　　二要堅持依法合規。私募基金作為資產管理行業的一員，公司法、合伙企業法、信托法、基金法等法律法規對資產管理的有關規定和私募投資基金監督管理辦法的規定，都是必須嚴格遵守的。現在不少私募基金管理人法律意識淡薄、合規意識缺乏。有的公開推介私募產品，承諾保本保收益，向非合格投資者募集資金；有的因投資失敗而“跑路”；有的借私募基金名義搞非法集資，涉案金額巨大，涉及投資者眾多，造成了極為惡劣的社會影響。加強私募基金監管，既要抓緊完善相關法律法規，健全監管制度，全面加強對宣傳推廣、投資管理、利益沖突、客戶資金安全等風險多發環節的專項檢查，同時要嚴懲私募基金的違法違規行為，逐步消除風險隱患。

　　三要強化行業自律。私募基金是面向特定對象提供資產管理服務的行業，行政監管相對較少，行業自律應發揮基礎性作用。但是，有些私募基金從業人員自律意識不強，不具備從事資產管理業務的基本素質和能力；有些私募基金管理機構內部管理混亂，沒有健全的內控制度，在股市異常波動期間使用高杠桿融資導致風險失控，大面積清盤，加劇股市波動；有些私募證券基金管理人利用非公開信息操縱市場非法獲利。要進一步強化行業自律約束，建立聲譽約束機制，抓緊制定完善私募基金募集行為管理辦法和內部控制、信息披露、投資顧問、托管外包、合同指引等自律規則，增強行業自律的內外部約束。

　　五、加強證監會系統黨的建設和干部隊伍建設

　　（一）全面加強系統黨的建設

　　各級黨委要成立全面從嚴治黨領導小組，黨委書記掛帥，相關黨委成員及有關部門參加，專門研究黨的建設相關問題。各級領導班子和黨員領導干部要把抓黨建作為首要任務，黨委書記要切實履行第一責任人職責。要加強理想信念教育，嚴格政治紀律和政治規矩，增強政治意識、大局意識、看齊意識和核心意識，在思想上、政治上和行動上堅決同以習近平同志為總書記的黨中央保持高度一致，確保中央政令暢通。

　　要在全體黨員中開展“兩學一做”學習教育，即學黨章黨規，學習近平總書記系列重要講話，做合格黨員，履行黨員義務，立足崗位奉獻。

　　（二）加強各級領導班子建設

　　要認真貫徹執行民主集中制，健全并嚴格執行“三重一大”決策制度，認真踐行“三嚴三實”，加強黨性鍛煉和黨紀教育，嚴肅組織生活，提高班子整體能力素質。

　　加強對各級領導班子的綜合研判和統籌規劃。既要分析研判班子調整的崗位需求和人選儲備，做到及早謀劃、心中有數，避免“急用現拿”，又要研判班子日常運行狀態，完善班子動態管理，避免人崗不適、貽誤工作。繼續推進后備干部庫建設，采取切實措施大力培養、鍛煉優秀年輕干部。合理把握選拔優秀年輕干部和統籌用好各年齡段干部的關系。

　　嚴格履行選人用人的領導把關責任。堅持好干部標準，嚴把動議關、考察關、程序關，領導班子、一把手、分管領導和組織部門都要自覺履行把關責任。繼續發揮征求紀檢部門意見、核查個人事項報告、審查干部檔案等把關作用，相關核查程序前移，做細做實。進一步強化民主推薦、談話考察等環節中各級領導班子、各層面干部群眾的把關作用，讓大家充分反映、表達意見，把干部考準考實。

　　推進干部“能上能下”。“干部能上”是增量優化，“干部能下”是結構調整，都是用人導向。要研究推進領導干部能上能下的實施細則，核心是細化“下”的具體情形，明確條件、程序，認真整治為官不正、為官不為、為官亂為等不適宜擔任現職的情形。

　　（三）堅持全面從嚴管理

　　一要層層傳遞壓力。各級黨委班子和領導干部首先要把紀律和規矩挺在前面，嚴格自律，以上率下。要加強上一級領導班子對下一級領導班子的管理，同時加強對本級單位的干部管理。從嚴管理，不是黨委書記一個人管，也不是組織部門一家管，分管領導、所在單位（部門）、處室都有管理責任，壓力要一級傳一級，一直傳到一線干部。組織人事部門、紀檢部門要發揮好職能部門作用。

　　二要嚴格執行制度。嚴肅組織人事紀律，堅決防止跑官要官、說情打招呼、帶病提拔，實行干部提拔全過程紀實。認真落實輪崗交流、任職和公務回避、離職審批等制度。

　　三要懲防并舉。對發現的個人事項報告失實、違規因私出國（境）、檔案造假等情形，要研究提出處理意見，該處理的要處理，該糾正的要糾正，該批評的要批評。同時，要注重干部日常管理，特別是要抓早抓小、抓苗頭抓傾向，要重視采用談話、談心、提醒等預防性措施。

　　四要“互動”管理。各單位、各部門要組織多種形式的學習和培訓，把政策、規定、要求講清楚，讓干部知曉、明白、遵守，紀律和規矩要讓干部看得見、摸得著，從嚴管理不能搞成“冷漠”管理、“對立”管理，要互動起來，要讓干部體會到信任不能代替監督，嚴管才是真愛。

　　這里，我再講一下會管單位管理。2015年6月實施的《中國共產黨黨組工作條例（試行）》規定，國家金融監管部門黨委履行主體責任，包括對本部門和下屬單位要擔當的責任，如討論決定下屬單位工作規劃部署、機構設置、干部隊伍管理、黨風廉政建設等重要事項。證監會印發了加強會管單位管理的若干意見和加強會管單位貫徹落實“三重一大”決策制度指導意見等文件，但執行的還不到位。有些會管單位習慣于強調自己的特殊性，長期放任，自行其是，總覺得會里管得多了、寬了，不習慣、不愿意接受監督管理。從中央規定、巡視要求和證監會系統實際來看，會機關、派出機構和各會管單位，只有分工不同，從嚴管理的要求和標準是一樣的。必須嚴格執行中央有關規定，要結合巡視、審計等工作，加強監督檢查，強化問責追責，2016年要重點檢查中央巡視組和證監會巡視組巡視意見的整改落實情況。

　　（四）強化紀檢監察工作

　　抓好執紀問責，堅決把紀律規矩挺在前面。認真核查巡視移交問題線索，重點加強對涉及重要權力部門和重點崗位人員的問題線索核查。嚴格貫徹落實廉潔自律準則和紀律處分條例，綜合運用紀律審查“四種形態”加強執紀監督。深入落實中央八項規定精神，堅持從嚴查處不放松，堅決防止“四風”問題反彈。

　　突出監督重點，強化對權力運行的監督制約。抓緊推出防止利益沖突制度。對已經出臺的制度，要組織落實情況的專項檢查。用好廉政監察手段，全程留痕，不定期抽查，突出對重點部門、重點地區、重點單位的監督。認真抓好稽查辦案十項禁令的落實。加強對系統選人用人的監督。采取專項巡視、專項審計等方式，強化對會管單位重大工程、重要項目、對外投資等事項的監督。

　　強化主體責任，加強紀檢監察隊伍建設。強化系統單位黨委書記和部門主要負責人的主體責任意識。進一步加強系統單位專職紀委書記配備工作。做好紀檢監察機構派駐證監會工作，探索對試點單位紀檢監察機構的垂直領導和管理。加強巡視隊伍和機關紀委建設，充實相關職能。

　　（五）提高監管執行力

　　加強督查督辦工作，對重要部署、重點工作開展督查，執行不力的要嚴格問責。各派出機構、交易所、協會都要進一步依法落實管理職責，把工作重點轉到抓管理、防風險上來，發揮好轄區監管、一線監管和自律監管的職能作用。要加強執行力考核，圍繞加強事中事后監管，將執行力納入各級領導班子和領導干部考核評價體系，強化履職管理。

　　（六）多方面調動干部積極性

　　資本市場發展變化快，各項任務很重，系統內廣大干部壓力很大，干部離職也比較多，對此我們要正確對待，變壓力為動力，砥礪前行。

　　一要堅定信念、保持定力，鼓舞士氣、提振信心。要引導廣大干部增強事業責任感、使命感，大力倡導立足本職、甘于奉獻的精神，珍惜職業榮譽、專業價值和崗位奉獻，促進形成合理的干部職業發展預期。

　　二要著力提高干部隊伍能力素質。加強會黨校主陣地教育，更加突出黨性教育和理論學習。多渠道、多方式培養鍛煉干部，重點圍繞監管能力不適應等問題，有針對性地開展干部培訓。

　　三要關心干部、愛護干部，真心關切、及時回應干部合理訴求。要加強干部思想政治工作，加強文化建設，增進干部交流溝通，增強凝聚力，增加歸屬感。領導干部要采取多種方式聽取干部職工意見，動員全系統力量，齊心協力，攻堅克難，久久為功。干部職工在政策規定范圍之內的活動、待遇、福利，要有保障，依法合規幫助解決干部職工工作生活中的實際困難，對一時不能解決的，也要加強宣傳解釋。進一步加強各級工會、團組織建設，開展好黨團、工會活動。

　　同志們，今年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年，我們要在以習近平同志為總書記的黨中央堅強領導下，按照黨中央、國務院的決策部署，求真務實，銳意進取，攻堅克難，開拓創新，為促進資本市場長期穩定健康發展、服務全面建成小康社會作出不懈努力！

　　再過三個星期，猴年春節就要到了，我謹代表會黨委，給大家拜個早年，祝大家身體健康，新春愉快，萬事如意！